本周“采暖季”限产谣言满天飞，有关是否取消强制限产比例的传闻众说纷纭，相关传媒也几度辟谣，但不论最终结果如何，从这两年环保政策的倾向可以看出，政府对于环保排污达标的钢厂倾向将越来越明显，即使这次没有调低相关钢厂限产比例，以后也会出台相应的倾向性政策，这也从侧面鼓励或逼迫中小型钢企被大型钢企兼并重组。我们从原料端着手，因为腾飞无缝管原料端的突发事件导致了黑色系的急涨急跌，首先焦煤焦炭方面，各个地区的安全检查普遍展开，很多煤矿停产整顿，这个力度在两会前想来不会放松，另外一个是巴西淡水河谷的矿山溃坝导致整个铁矿石年度产出受到影响，这两个因素直接推升了钢材的成本，对于钢价产生支撑，也是上涨推动的主力军。
说完原料端，我们再研究下钢材本身的供需，先讲一下钢材利多，首先央行资金释放宽松，对于市场资金流动有一定的利好，一季度腾飞无缝管需求预期向好，中美谈判利好制造业出口，提振钢材需求，地方因为环保区域性限产仍在进行。目前来说，中美谈判的预期利好已然释放，央行放水预期的年后需求利好仍在释放，虽然目前库存较高，多头仍对后期需求感到乐观，认为一旦需求启动，库存将在短时间急剧下降，且原材料坚挺，空头则认为一旦需求释放不足，在钢厂全力开工下，库存将激增，而价格则坚挺不了 多长时间至于原材料所谓的供给影响只是短期的，实际影响被夸大。
说完利好，再理一下利空，目前钢材最大的利空在于库存，和去年一样，今年开年钢材库存累积很快，且目前在钢厂开工率恢复后，需求端并未得到释放，导致库存激增，从今日钢联库存以及和往年库存对比中我们可以看出，目前还是有一定库存压力的。另一方面，随着旺季的到来以及限产政策的暂时放松，近期国内部分原本限产的高炉逐步复产，国内钢材整体供给量稳中有升，但考虑到腾飞无缝管终端需求也逐步回暖，因此短期内并不会造成供过于求状态。
